Benutzer:Prescott/Amerikanischer Anleihemarkt
Der amerikanische Anleihemarkt umfasst die Anleihen die von der Bundesadministration, von Agenturen ausgegeben werden sowie Anleihen von kleineren Gebietskörperschaften .
Staatliche Titel[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Treasury Bills[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Hier handelt es sich um ein Diskontpapier. Die Emission erfolgt wöchtentlich über Auktionen, Die Laufzeit beträgt drei, sechs oder zwölf Monate. Die Zinssätze werden notiert. Der Kurs berechnet sich aus 100-Diskontsatz*Laufzeit. Der Diskontsatz ist nicht mit der Rendite oder der Effektivverzinsung gleichzusetzen.
Treasury Notes[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Die Laufzeit von Treasury Notes beträgt 10 Jahre. Sie sind mit einem haljährlichen Kupon ausgestattet. Besonderheit: Die Nachkommastelle der Notiz gibt 32-stel an. Bsp: 91.5 => 91 5/32.
Treasury Bonds[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Die Laufzeit beträgt 30 Jahre. Treasury Bonds ist ein sehr liquider Markt, an dem nur OTC-Geschäfte getätigt werden. Mit "on the run bond" bezeichnet man den zuletzt emittierten Bond, der oft auch als Benchmark dient.
Agency-Titel (Federal Agency Securities)[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Bei den Agencys wird zwischen
- im staatlichem Besitz befindliche Agencys (Government owned enterprise) und
- staatliche gesponserte Agencys (Government sponsored enterprise) unterschieden.
Agencys finden sich im Agrarsektor, im Wohnungsbau und in der Ausbildung (im wesentlichen Finanzierung von Studentendarlehen).
Der Wohnungsbau wird von drei Agencies unterstützt:
- Ginnie Mae: Government National Mortgage Association; diese ist im staatlichen Besitz.
- Freddie Mac: Federal Home Loan Mortgage Assocition
- Fannie Mae: Federal National Mortgage Asscociation
Die letzten beiden Agencys werden vom Staat unterstützt.
Finanzierungsstruktur eines Fannie Mae[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
- Hausbesitzer,
- Mortgage Originitor,
- Fannie Mae,
- Investoren.
kleinere Gebietskörperschaften (Municipals)[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
Als Emittenten in Frage kommen, Bundesstaaten und Sonderdistrikte, Countys, Schuldistrikte, und Gebietskörperschaften.
Hier wird zwischen Revenue Bonds, die der Projektfinanzierung dienen und General Obligation Bonds, welche durch Steuern besichert sind, unterschieden.
Unternehmensanleihen[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
FRAGEN AN KOSIOL[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]
- dynamische Umschichtungsstrategie? was ist damit gemeint (Binomialmodell)
Siehe auch: US Staatsanleihe