DivDAX

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Performanceindex
ISIN DE000A0C33D1
WKN A0C33D
Kursindex
ISIN DE000A0C33C3
WKN A0C33C
15 Aktien

Der DivDAX ist ein Aktienindex, der die 15 Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen aus den 40 Unternehmenswerten des DAX enthält. Der 2005 eingeführte,[1] als Historienreihe bis 1999 zurückverfolgbare[2] DivDAX liefert Kapitalanlegern einen Vergleichsmaßstab für die Wertentwicklung von Aktien mit hohen Dividendenrenditen.

Es gibt zahlreiche Indexzertifikate und Investmentfonds, die den DivDAX abbilden.

Historischer Hintergrund für die Schaffung des DivDAX war die unter der Bezeichnung Dogs of the Dow bekannt gewordene Dividendenstrategie. Diese sieht vor, sich bei der Aktienauswahl nach der Höhe der Dividendenrendite zu richten.

Definition und Aktualisierung[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Die Deutsche Börse setzt den DivDAX zeitgleich mit dem DAX jährlich im September neu zusammen und berechnet ihn als Performanceindex und als Kursindex. Eine enthaltende Aktie soll nicht mehr als 10 Prozent Indexgewicht haben.[3] Der DivDAX ist so zusammengesetzt, dass er die 15 Aktien des DAX mit den höchsten Dividendenrenditen enthält. Zur Berechnung der Dividendenrendite wird die im aktuellen Jahr bereits gezahlte Dividende durch den Schlusskurs der Aktie geteilt, welchen diese am Tag vor der Dividendenausschüttung hatte.[4] Die Anpassung der Indexgewichtung erfolgt vierteljährlich.[3]

Die Indexbasis liegt bei 100 Punkten per 17. September 2004.

Zusammensetzung[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Die folgende Tabelle stellt die Zusammensetzung des DivDAX im Jahr 2024 dar:[5][6]

Name ISIN Branche Markt­kapitalisierung
(Streubesitz)
in Mio. € 		Indexgewicht Dividende je Aktie
in Euro 		Schlusskurs vor
Dividenden­zahlung
in Euro 		Dividenden­rendite
(2023) 		Vertreten seit:
(Jahr)
Allianz DE0008404005 Versicherungen 52.268,86 10,78 % 11,40 220,80 5,16 % 2007
BASF DE000BASF111 Chemie 46.475,27 9,58 % 3,50 48,04 7,08 % 1999
Bayer DE000BAY0017 Chemie 45.707,28 9,43 % 2,40 59,55 4,03 % 2016
BMW DE0005190003 Automobile 27.852,82 5,74 % 8,50 109,10 7,79 % 2011
Daimler Truck DE000DTR0CK8 Automobile n.a. n.a. 1,30 31,70 4,10 % 2023
Deutsche Bank DE0005140008 Finanzen n.a. n.a. 0,30 9,75 3,08 % 2023
Deutsche Post DE0005552004 Logistik 44.376,04 9,15 % 1,80 43,20 4,17 % 2002
Deutsche Telekom DE0005557508 Telekommunikation 45.059,21 9,29 % 0,70 23,06 3,04 % 2005
E.ON DE000ENAG999 Versorger 24.475,87 5,05 % 0,51 11,85 4,30 % 1999
Heidelberg Materials DE0006047004 Baustoffe 8.638,27 1,78 % 2,60 69,34 3,75 % 2021
Mercedes-Benz DE0007100000 Automobile n.a. n.a. 5,20 70,03 7,43 % 2022
Münchener Rück DE0008430026 Versicherungen 36.145,52 7,45 % 11,60 338,50 3,43 % 2005
Porsche DE000PAH0038 Automobile 12.865,56 2,65 % 2,56 55,40 4,62 % 2021
Volkswagen DE0007664039 Automobile 32.223,84 6,65 % 8,76 155,45 5,64 % 2021
Vonovia DE000A1ML7J1 Immobilien 26.970,40 5,56 % 0,85 18,41 4,62 % 2020

Zusammensetzungshistorie[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Seit der rechnerischen Erstberechnung des DivDAX am 20. September 1999 wurden zahlreiche Anpassungen an seiner Zusammensetzung vorgenommen. Ursprünglich waren folgende 15 Werte Bestandteil des Index:[6]

Ausgehend von dieser anfänglichen Zusammensetzung wurden folgende Veränderungen vorgenommen:[6]

Datum Aufgenommene Aktien Ausgeschiedene Aktien Ursache / Anmerkung
18. Sep. 2000  Commerzbank Münchener Rück Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2000
TUI BMW
ThyssenKrupp Bayer. Hypo- und Vereinsbank
24. Sep. 2001 Siemens Henkel Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2001
Deutsche Telekom Adidas
RWE MAN
23. Sep. 2002 Bayer. Hypo- und Vereinsbank Deutsche Lufthansa Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2002
MAN Schering
Deutsche Post Siemens
22. Sep. 2003 Siemens Commerzbank Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2003
Deutsche Lufthansa Deutsche Telekom
Allianz Bayer. Hypo- und Vereinsbank
17. Sep. 2004 Schering Siemens Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2004
Henkel Allianz
Deutsche Bank Deutsche Lufthansa
31. Jan. 2005 Lanxess Lanxess wird von Bayer abgespalten. Um Verzerrungen in der DivDAX-Berechnung zu vermeiden, umfasste der DivDAX am 31. Januar 2005 erstmals 16 Werte. Mit dem Schlusskurs von Lanxess wurde die Gewichtung von Bayer zum 1. Februar 2005 neu berechnet und Lanxess wurde wieder aus dem DivDAX genommen.
1. Feb. 2005 Lanxess
19. Sep. 2005 Deutsche Telekom Henkel Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2005
Deutsche Lufthansa Linde
Münchener Rück Schering
18. Sep. 2006 Altana Volkswagen Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2006
18. Juni 2007 Deutsche Börse Altana Nach dem Verkauf der Pharmasparte an Nycomed, zu geringe Marktkapitalisierung von Altana[7]
24. Sep. 2007 Hypo Real Estate Bayer Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2007
Allianz MAN
Commerzbank Metro
Continental TUI
22. Sep. 2008 Merck Continental Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2008
MAN Hypo Real Estate
BMW Deutsche Börse
23. März 2009 Bayer Commerzbank Fast-Exit Regel, da die Commerzbank ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.
21. Sep. 2009 K+S Daimler Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2009
Siemens Merck
Metro BMW
Deutsche Börse Deutsche Bank
22. März 2010 Linde Deutsche Lufthansa Fast-Exit Regel, da die Lufthansa ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.
20. Sep. 2010 Volkswagen ThyssenKrupp Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2010
Beiersdorf K+S
Merck MAN
19. Sep. 2011 Deutsche Lufthansa Merck Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2011
Daimler Linde
MAN Volkswagen
BMW Beiersdorf
24. Sep. 2012 Deutsche Bank Metro Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2012
K+S MAN
18. März 2013 Volkswagen Deutsche Lufthansa Fast-Exit Regel, da die Lufthansa ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.
23. Sep. 2013 Continental Deutsche Bank Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2013
22. Sep. 2014 Deutsche Bank Continental Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2014
Deutsche Lufthansa K+S
23. März 2015 Linde Deutsche Lufthansa Fast-Exit Regel, da die Lufthansa ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.
21. Sep. 2015 K+S Linde Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2015
Vonovia Bayer
21. Dez. 2015 Adidas Deutsche Bank Fast-Exit Regel, da die Deutsche Bank ankündigte für das laufende Geschäftsjahr keine Dividenden auszuschütten.
21. März 2016 Linde RWE Fast-Exit Regel, da die RWE ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.
19. Sep. 2016 Bayer Volkswagen Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2016, K+S musste den DAX verlassen, da die Marktkapitalisierung zu stark gesunken war.
Deutsche Lufthansa Adidas
ProSiebenSat.1 K+S
25. Okt. 2017 Linde plc Linde AG Im DAX wurde die Aktie der Linde AG zunächst ersetzt durch die Aktie „Linde AG z. Umtausch eingereichte Aktie“ und nach Aktientausch durch die Linde plc.
24. Sep. 2018 Covestro Deutsche Börse Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2018
RWE ProSiebenSat.1
23. Sep. 2019 Volkswagen Linde plc Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2019[8]
Continental Vonovia
23. März 2020 HeidelbergCement Deutsche Lufthansa Fast-Exit Regel, da die Lufthansa ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.[9]
21. Sep. 2020 Henkel HeidelbergCement Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2020[10]
Vonovia Volkswagen
11. Mai 2021 Deutsche Wohnen Continental Fast-Exit Regel, da Continental ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.[11]
20. Sep. 2021 HeidelbergCement Daimler Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2021
Porsche Deutsche Wohnen
Volkswagen Henkel
19. Sep. 2022 Continental RWE Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2022
Mercedes-Benz Siemens
18. Sep. 2023 Deutsche Bank Continental Anpassung gemäß Dividendenrendite für das Jahr 2023
Fresenius SE Deutsche Telekom
Daimler Truck Covestro
18. Dez. 2023 Deutsche Telekom Fresenius SE Fast-Exit Regel, da Fresenius ankündigte im laufenden Jahr keine Dividenden auszuschütten.[12]

In den rund 20 Jahren seit Erstberechnung sind mit den Anteilsscheinen von BASF und E.ON lediglich zwei Aktien bis heute ununterbrochen im DivDAX vertreten. Zu den am längsten enthaltenen Werten zählen seit 2002 auch die der Deutschen Post. Ihnen folgen die Aktien der Deutschen Telekom und der Münchener Rück, welche beide seit 2005 Indexbestandteil sind.

Die Fast-Exit Regel, welche Aktiengesellschaften ausschließt, die planen keine Dividende auszuschütten, kam insgesamt neun Mal bei zusammen sechs Gesellschaften zur Anwendung. Am häufigsten betraf es die Lufthansa mit vier Herausnahmen aus dem Index.

Entwicklung des Performanceindex[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Ausgangspunkt der Indexberechnung ist der 17. September 2004 mit einem Stand von 100 Punkten. Am 4. Oktober 2004 erreichte der DivDAX rechnerisch mit 100,40 Punkten erstmals einen Stand über der Marke von 100 Punkten. Nach der Einführung des Index am 1. März 2005 wurde der erste Schlusskurs bei 114,20 notiert. Am 30. April 2007 schloss der Index mit 200,28 Punkten zum ersten Mal über der Marke von 200 Punkten. Auf Schlusskursbasis durchbrach der DivDAX die 300 Punkte erstmals am 5. März 2015 und markierte am 23. Januar 2018 ein zwischenzeitliches Allzeithoch bei 354,11 Punkten. Am 27. Dezember 2018 fiel der DivDAX auf ein Jahrestief bei 278,60 Punkten. Seit Januar 2019 notierte er wieder über der 300 Punkte Marke und markierte ein neues Allzeithoch im November 2019 mit 359,08 Punkten. Im Zuge der COVID-19-Pandemie in Deutschland fiel der DivDAX Mitte März 2020 auf ein Mehrjahrestief von 209,70 Punkten.[13] Mit über 40 % Kursverfall in weniger als einem Monat war es der historisch größte Börsenkrach für deutsche Aktien.[14] Ende Mai 2020 verzeichnete der Index wieder einen Stand über 300 Punkten.

Die Tabelle zeigt das erstmalige Überschreiten der jeweils nächsten 100-Punkte-Marke auf Schlusskursbasis, des seit September 2004 berechneten DivDAX-Performanceindex.[3]

erster
Schlussstand
über		 Schlussstand
in Punkten		 Datum
100 100,40 4. Oktober 2004
200 200,28 30. April 2007
300 302,58 5. März 2015
400 404,06 18. März 2021

Da der Index bis ins Jahr 1999 zurückgerechnet wird, liegt der historisch niedrigste Stand bei 49,37 Punkten, welcher sich für den 12. März 2003 ergeben hätte. Ebenfalls nur rein rechnerisch hätte der DivDAX bereits im September 1999 die Marke von 100 Punkten erreicht.

Höchststände[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Die Übersicht zeigt die Allzeithöchststände des DivDAX als Performanceindex (mit Dividenden) und als Kursindex (ohne Dividenden).

Index Punkte Datum
Performanceindex 453,09 28. Juli 2023
Kursindex 198,40 11. Februar 2022

Weblinks[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

Einzelnachweise[Bearbeiten | Quelltext bearbeiten]

  1. ↑ Deutsche Börse Launches the DivDAX Dividend Index. In: dax-indices.com. 1. März 2005, abgerufen am 3. Juni 2017 (englisch).
  2. ↑ DivDAX Factsheets. (PDF) Abgerufen am 11. Januar 2019 (englisch).
  3. ↑ a b c DAX Digital. In: dax-indices.com. Abgerufen am 8. Januar 2019.
  4. ↑ DAX index universe. (PDF) In: dax-indices.com. Abgerufen am 24. Dezember 2018.
  5. ↑ DivDAX-Index Composition Report. (MS Excel) In: dax-indices.com. 27. Januar 2022, abgerufen am 28. Januar 2022 (englisch).
  6. ↑ a b c Historical Index Compositions of the Equity- and Strategy Indices. (PDF) In: stoxx.com. 15. Dezember 2023, abgerufen am 29. Dezember 2023 (englisch).
  7. ↑ Merck ersetzt Altana im DAX. faz.net, 6. Juni 2007, abgerufen am 14. Januar 2019.
  8. ↑ Deutsche Börse kündigt Ergebnis der Jährlichen DIVDAX Überprüfung an. (PDF) In: dax-indices.com. 13. September 2019, ehemals im Original (nicht mehr online verfügbar); abgerufen am 14. September 2019.@1@2Vorlage:Toter Link/www.dax-indices.com (Seite nicht mehr abrufbar. Suche in Webarchiven)
  9. ↑ Ausserordentliche Änderung der Indexzusammensetzung des DivDAX. (PDF) In: DAX-indices.com. 16. März 2020, abgerufen am 17. März 2020.
  10. ↑ Ergebnis der regulären Überprüfung für DivDAX Index. (PDF) In: dax-indices.com. 8. September 2020, abgerufen am 10. September 2020.
  11. ↑ Außerordentliche Änderung der Indexzusammensetzung des DivDAX Index 2021. (PDF) In: dax-indices.com. 6. Mai 2021, abgerufen am 31. Mai 2021.
  12. ↑ ROUNDUP: Fresenius streicht Dividende nach Staatshilfen für Kliniken. In: finanznachrichten.de. 6. Dezember 2023, abgerufen am 29. Dezember 2023.
  13. ↑ Index einzeln, DivDAX. In: deutsche-bank.de. Abgerufen am 24. Mai 2020.
  14. ↑ Die größten Verlierer der Corona-Krise und Milliardenwette auf fallende Wirecard-Kurse (Top Media Extended). In: Finanznachrichten.de. 4. Mai 2020, abgerufen am 24. Mai 2020.
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